风险提示:定向增发的所得税处理

2020-02-14
  定向增发,是指上市公司根据证券法和《上市公司证券发行管理办法》规定,向不超过10个符合条件的特定对象非公开发行股份的行Ⅻ为,俗称定向增发。定向增发与上市公司资产重组相关,且相对公开发行限Ё制条件较少,成为目前资本市场∞上重要的再融资方式,查阅上市公司公告,定向增发案例随处可见☺☻。近年来,资本市场的税收一直是税务≮部门关注的热╞点,上市公司定向增发业务也是所得税管理的重点。在此,我们对定向增发业务涉及的所得税政策问题作一个初步探析。

  一、定向增发的操作模式

  定向增发在操作模式上主要有两种:一种是直接向特定对象发行股份募集货币资金,然后将募集资金用于相关用途。如华谊兄弟公告,向阿里创投、平安资管等四家公司定向增发募集资金″36亿,将募集资金用于收购东¤阳浩瀚、东阳美拉等公司的控股股权。●一种是将拟交易的标的资产或股权所有者作▉为发行对象,直接向该特定所有者发行股份,取得标的资产或股权。如山东黄金⌒直接向黄金集团、有色集团、黄金地勘、金茂矿业及自然人王志强发行股份购买上∴述对象持有的部分从事黄金生产的企业股权以及黄·金矿业权等资产。

  二、定向增发的相关所得税政策探析

  对于第一种模式的定向增发,所得税管理上分为两笔交易,首先是上市公司募集资金业务,对于发行方作为发行股份处理;对于股票认购方作为以货币资金投资处理,按实际出Л资金额作为股权投资的计税基础,以▪后转让该股权时按规定缴纳企业所得税。其次,上市公司将该募集资金用于收▎▏购资产或股权时,按实际交易金额作为收购的资产或股权的计税基础,资产(股⿺权)转让方按规定缴纳企业所得税或个人所得税。

  我们关注到当前上◆市公司定向增▍发交易中,有些特殊交易条款在税务管理上⿵引起了比较大的争议,比◢如股权转让方与收购#方签订有基于目标公司未来业绩完成情况的补偿协议,俗称对赌协议。对于附有对赌协议的股权转让,转让方如何确认股权转让所得℡,目标公司某年未能完成业绩目标,实际收到原转让方的补偿如何进行所得税处理,这些问题都属于当前所得税政策的空白区域。

  对赌协议可以起到保护投资者利益的作用,当前政策层面是支持的,从有关案例判决来看,司法层面也是默认其存在的,但涉及税务处理,却仅在个别税务机关做过个案批复,而且在业界引起了广泛的争论。对于附有对赌协议的股权转让,参照所得税政策中或有事项的处理原则及当前管理现状,我们认为:对于股权收购方应当按照历史成本原则,按实际支付的全⊕部收购对价作为收购股权的计税基础;对于股权转让方应该在办理股权变更登记后,以收到的对价为基й≮≯础确认股权转让所得。对于以后未完成业绩目标进行补偿时,实๑际支付的补偿款按或有支出进行税前扣除;对◆于目标公司收到的补偿款应该作为当年会计利润计入当年所得额。当前定向增发中对赌协议案例越来越多,涉及金额大,操作上即有对目标公司进行补偿的,也有对股权收购方进行补偿的,而且÷协议条款也越来越复杂,为了便于全国政策执行的统一性,需要财政部、国℡税总局及时出台相关的政策进行明确。

  对于第二种上市公司直接定向增发股份收购资产(股权)的,资产(股卌权)转让方可以视为以资产(股权)对上市公司进行投资,根据《财政部、国家税务总局关于非货币性资产投资企业所得税政策问题的通知》(财税〔20◤14〕116号)、《财政部、∞国家税务总局关于个人非货币性资产⊙投¤资有关个人所得税政策的通知》(财税〔2ⓥ015〕41号)规定,转让方可以在不超过5年期限内,将该资产(股权)转让所得可以分期均匀计入相应年度的应纳税所得额,按规定计❤☜算缴纳企业所得税或个人所得税。上市公司‖|收购的资产(股权)按评估价值作为计税基础。

  上市公司直接定向增发股份∞收购目标企业资产(股权)50%以上,可以根据《财政部、国家税务总局关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知ν》(财税〔2009〕59号)、《财政部 国家税务总局关于促进企业重组有关企业所得税处理问题的通知》(财税〔2014〕109号)规定,由于现行的定向增发大多具有合理商业目的,根据定向增发规则,控股股东增发股份的锁定期不小于36个月,其他〣股东增发股份的&锁定期不小于12个月,如果收购中股份支付比例不低于交易总额的85%,可以选择按特殊性税务处理:资产(股权)转让方可以暂不确认所得,取得的增发股份的计税基础按转让的资产(股权)的原计税基础确定。上市公司定向增ⓛ发中取得的资产(股权)的计税基础按Ⅳ原计税基础确认。

  另外,上市公司定向增发进行股权收购中,由于目标公司的股东结构复杂,可能有法人股东,还有自然人股东,在采用特殊性税务处理〡时,要求重组业务的当事各方必须采取一致性税务处理。由于当前对自然人股东能否采用特殊性税务处理并不明确,我们建议为推动企业重组,财政部、国税总局应尽快明确符合ф条件的自然人股东也允许采用特殊性税务处理。由于当前〢对于Ⅱ个人转让上市公司股票所得免征个人所┕得税,对于上市公司定向增发中涉及收购自然人股权的,还需要从政策层面进行处理,防止特殊性税务重组中自然人股东由递延纳税变免税。

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