深交所严打新股炒作

2020-01-14

  日前,深交所发布了《关于完善首次公开发行股票上市首¤日盘中临时停牌制度⊙的通知》(以下简称“《通知》”),就市场关心的一些重点问题,深交所有关负责人接@受了记者的采访。

  中国证券¤报:我们注意到管理层近期多次强调要抑制新股炒作行为,交易所也反复提示投资者参与炒新的风险,请简要介绍一下《通知》出台的背景。

  深交所:这次调整新股上市首日盘中临时停牌制◈度,目的在于有效抑制新股炒作,实现新股发行制度改革目标。

  新股炒作的现象长期以来都比较突出,不仅扭曲价格形成机制,而且助长违法违规行为,阻碍︶︷︸了资本市场功能作用的正常发〤挥,直接危害到广大◘投资者的根本利益。

  新股炒作是典型的“击鼓传花游戏”,新股股价向市〡场同行业上市公司平均水平回归是必然的,高位接手的中小投资者绝大多数会被“套牢”,成为这场“游戏&rdq♀uo;的最终受害者。我所金融创新实验室统计数据显示,⊙2010年初到今年2月底,深市583只新股已有497只跌۩破首日收盘价,34只首日℡收盘涨幅超过100%的新股中,已有33只跌破首日收盘价,平均跌幅23.↕1‖∠5%,最大跌幅达64.4%,▇█炒得越高,跌得越狠۩๑。此●外,≯新股上市首日买入的主要是个人投资者且大都亏Э损,其中10万元以下的个人投资者亏损比例60.75%。

  中小企业和中小投资者占压倒性比例是深圳证券市场的重要特征,中小上市公司股份流通量小,炒新的现象更容易∕发生,中小投资者也更容易成为炒新的受害者。这两个&❤ldquo;中小”是Ⅲ我所服务对象的主体,遏制新股炒作行为,♂维护市场运行秩序,是我所履行本职职责θ的重中之重。

  自2004年中小企业板启动,特别是新股发行制度改革以来,我所一直不断探索抑制新股炒作≧的手段和方式。创业板启动期间,推出了新股上▕市首日盘中临时停牌制度,对9个频繁参与炒作的短线大户实施了限制账户交易措施;定期以实证数据和真实案例向市场揭示炒新风险,仅今年二月份至今已连续发表了8篇警示Ψ文℡章;通过证券公司落实投资者适当性管理,多方普及风险知识等等。这些措施取得过一些效果,但多种因素导致炒↑新现象容易反复。

  近期,新股发行体制改革成效逐步显现,一级市场定价逐步回落,但二级市场炒新之风有所抬头。二月中旬以来,深沪两市上市的8只新股上市首日涨幅明显►扩大,平均涨幅为62.65%,ц六成股票涨幅超Ψ过50%,其中3只股票涨幅超过80%。

ⓞ  3月7日,我所对在新股△上市首日通&过虚假申报蓄意影响开盘价的“瞿某▓”账户采取了︱︳为期三个月的限制交易措施。本次发布《通知》,в是要在原有工作基础上探索采取进一步有力措施,为市场约束力量发挥作用提供规则制度保→障,有效抑制新股炒作行为,实现新股发行体制改革的根本目标。

  中国证券报:作为完善中小企业板、创业板上市首日交易机制的一项举措,《通┛知》的主σ要内容是什么?

  深交所:2005年以来⿶,我所先后四次针对不同时期、不同板块交易特点,对中小企业※板、创业板上市首日交易制度进行了改革,建立∑了新股上市首日盘Ⅴ中临时停牌的机制。此次,在深入分析研▨究近期深市新❤☜股上市首日及初期交易特点的基础上,根据我所《交易规则∴(2011年修订)》第4≈.3.5条第三款的授权规定,对盘中临时停牌机制做了进一步的完善。

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